发布日期：2025-04-13 06:25 点击次数：141
上证报中国证券网讯(记者汪友若)4月7日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强发表最新观点，称“对等关税”政策冲击使美国经济衰退的风险大幅增加，且极有可能出现滞胀式衰退，这无疑会对全球经济造成重大打击。
据邢自强观察，在“对等关税”政策落地后，美国商界和市场普遍处于调整适应阶段。“在美国路演期间，我们接触到全球众多大型资产配置者，他们正在从战略层面重新审视自身的资产配置。商界和市场的反馈表明，企业正努力在当前复杂形势下进行调整与适应。”
邢自强表示，目前，美股市场信心低落，短期内美国企业投资意愿低迷，消费者因物价上涨消费谨慎，股市缩水带来的财富效应也抑制了消费。这些因素使得美国滞胀甚至衰退的风险急剧上升，进而对全球经济造成严重打击。这种情况也压缩了美国短期的政策调整空间，即关税首先会推高美国国内物价，引发滞胀，使得美联储短期内无法降息。
邢自强认为，在美国面临滞胀式衰退的市场环境下，美元并未像以往那样，在上周三之后迅速升值，承担起国际经济“安全避风港”的角色。“这表明此次冲击严重挑战了国际经济领域长期以来美国‘一枝独秀’的宏观叙事方式。美国过去20年依靠跨国企业利润回流、资本顺差强化美元体系循环的模式，正面临重大转折。”
他提及，美国股市过去几年累积涨幅较高，资产估值偏高，因此股市下跌带来的财富缩水对其经济产生的负面效应更为明显。
我国面对“对等关税”政策带来的新形势，邢自强建议，可考虑出台更大力度的财政扩张政策(包括消费补贴、育儿补贴、科技产业支持政策等)，适时降准降息，并切实投入资金支持消费和股市，这些将有助于中国破局。
“随着中国居民收入水平提升、发展理念转变、人口结构变化以及技术进步，国内政策也在不断加强社会保障、劳动力教育和公共服务建设。通过推行生育补贴政策、完善低收入群体和灵活就业人员的社保体系等改革措施，中国能够加快向内需主导型经济的转型。”他表示。